Max Layton'ın da aralarında bulunduğu Citigroup analistleri tarafından hazırlanan raporda, "Çalışmalarımız altının 2026'nın ikinci yarısında ons başına yaklaşık 2.500 ila 2.700 dolara döneceğini gösteriyor" ifadeleri yer aldı. Bu tahmin, mevcut ons altın fiyatının (3.396 dolar) oldukça altında bir seviyeye işaret ediyor.

Düşüşün Arkasındaki Nedenler:

Analistler, altın fiyatlarındaki olası düşüşün ana nedenlerini üç başlık altında topladı:

1. Zayıflayan Yatırım Talebi: Altına olan yatırımcı ilgisinin azalması bekleniyor.
2. İyileşen Küresel Büyüme Beklentileri: Küresel ekonomideki toparlanmanın, güvenli liman varlığı olan altına olan ihtiyacı azaltacağı düşünülüyor.
3. Federal Rezerv'in Faiz İndirimleri: ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasında kısıtlayıcıdan nötr bir duruşa geçmesi ve potansiyel faiz indirimleri, altın üzerindeki baskıyı artırabilir.

Tarihi Yükselişin Perde Arkası ve Gelecek Öngörüleri

Külçe altın, ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret politikaları ve Orta Doğu'daki gerilimler gibi faktörlerin etkisiyle bu yıl yüzde 30'luk bir yükseliş sergileyerek Nisan ayında rekor kırmıştı. Değerli metalin bu yükselişi, ABD'nin bütçe açığı endişeleri ve merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme amaçlı istikrarlı alımlarıyla da desteklenmişti.

Raporda, 2025'in sonları ve 2026'da altına yönelik yatırım talebinin azalacağı belirtilirken, özellikle ABD'deki ara seçimler ve Trump'ın popülaritesinin ABD büyümesi üzerinde odak noktası haline gelmesiyle bu durumun daha da belirginleşeceği ifade edildi. Analistler, Fed'in kısıtlayıcı politikadan nötr politikaya geçiş için geniş bir alan gördüklerini de vurguladı.

Yüzde 60 Olasılıkla Düşüş Senaryosu

Citigroup'un yüzde 60 olasılık taşıyan baz senaryosunda, altının önümüzdeki çeyrekte ons başına 3.000 doların üzerinde konsolide olması, ardından ise düşüş trendine girmesi bekleniyor. Spot külçe altın en son 3.396 dolar seviyesinden işlem görüyordu.

Raporda, diğer metallere yönelik görünümde ise hem alüminyum hem de bakırda yükseliş beklentisi olduğu belirtildi. Analistler, hafif metal olan alüminyumun "küresel büyüme ve duyarlılıktaki artışa oldukça bağlı olduğunu" ifade etti.

Bu rapor, altın piyasasında önemli bir tartışma başlatırken, yatırımcıların önümüzdeki dönemde daha temkinli adımlar atması gerektiğinin sinyallerini veriyor.